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Contratos a termo O que são negócios a termo Um contrato a termo é um contrato em que o comprador eo vendedor concordam em comprar ou vender um ativo ou moeda a uma taxa à vista para uma data especificada no futuro (geralmente até 60 dias). Os contratos a termo são conduzidos como forma de cobrir (hedge) os movimentos futuros das taxas de câmbio. Os spreads de margem são maiores do que no Day Trading, mas nenhuma taxa de renovação é cobrada. As transações avançadas com o reg fácil-forex são oferecidas somente em algumas regiões do mundo. Qual é a diferença entre futuros e futuros A principal diferença entre futuros e futuros é a maneira como eles são resolvidos. Os contratos a prazo são liquidados no final do negócio. Os futuros são liquidados no final de cada dia. Isso é chamado de marca no mercado. Mudanças diárias são resolvidas a cada dia até o final do negócio. Se houve uma mudança no mercado que causa uma perda, o comerciante é convidado a depositar para cobrir a perda. Os termos e condições dos futuros têm controles rígidos colocados sobre eles no mercado. Negociação direta com easy-forex reg Negociação direta com easy-forex reg é fácil. Aqui estão os passos que você toma: Escolha a moeda de compra e a moeda de venda a taxa de câmbio aparece automaticamente chamado de Taxa de Spot Selecione a data de adiantamento. Os Pontos de Encaminhamento ea Taxa de Encaminhamento aparecem automaticamente. Escolha o valor da transação ea quantidade que você deseja arriscar. A taxa Stop-Loss aparece. Leia a mensagem de resposta, isto informa se você tem o suficiente em sua conta para fazer o negócio Você pode congelar a taxa por alguns segundos para dar-lhe algum tempo para decidir se você deseja aceitar. Pressione o botão Aceitar o seu negócio está aberto e em execução. Você tem certeza da taxa de câmbio para a data que você escolher. Nada pode mudar isso. O que acontece a seguir O que acontece a seguir depende do acordo que você fez. Aqui está um exemplo de um negócio possível: Você compra um contrato a termo, comprando US $ 10.000 e vendendo euros, datado de 60 dias a partir de hoje em USD 1.0700 por euro. Você arrisca EUR 200. A taxa de Stop-Loss é 1.0900. Vamos ver o que acontece quando o negócio termina, usando taxas de câmbio diferentes: A taxa de câmbio EUR / USD chega a 1.1000 antes da data de liquidação. Neste caso, o negócio já fechou em sua taxa de Stop-Loss de 1,0900. Você perdeu 200 euros, a quantidade que você arriscou. A taxa de câmbio EUR / USD na data de liquidação é 1.0800. Neste caso, você perde apenas EUR 100. A taxa de câmbio EUR / USD na data de liquidação é 1.0200. Você obteve lucro de EUR 500 Nota: A negociação a termo com registro easy-forex não está disponível em todas as regiões. Aviso de Risco: Forex, commodities, opções e CFDs (OTC Trading) são produtos alavancados que levam um risco substancial de perda até seu capital investido e podem não ser adequados para todos. Certifique-se de que compreende completamente os riscos envolvidos e não investir dinheiro que não pode perder. Consulte a nossa declaração de isenção de responsabilidade completa. EF Worldwide Ltd A EF Worldwide Ltd Easy Forex reg é uma marca registrada. Copyright copy 2017. Todos os direitos reservados. Usando Paridade de Taxa de Juros para o Comércio Forex Paridade de taxa de juros refere-se à equação fundamental que rege a relação entre taxas de juros e câmbio. A premissa básica da paridade da taxa de juros é que os retornos protegidos de investir em moedas diferentes devem ser os mesmos, independentemente do nível de suas taxas de juros. Existem duas versões da paridade da taxa de juros: Leia para saber mais sobre o que determina a taxa de juros paridade e como usá-lo para o comércio no mercado forex. Cálculo das taxas de juro As taxas de câmbio a prazo das moedas referem-se às taxas de câmbio num momento futuro. Em oposição às taxas de câmbio à vista. Que se refere às taxas correntes. A compreensão das taxas a termo é fundamental para a paridade das taxas de juros, especialmente no que se refere à arbitragem. A equação básica para calcular as taxas a termo com o dólar americano como moeda base é: Taxa à vista Taxa à vista X (1 Taxa de juro do país estrangeiro) (1 Taxa de juro do país nacional) De menos de uma semana para tão longe quanto cinco anos e além. Tal como acontece com as cotações em moeda estrangeira. Os forwards são cotados com spread bid-ask. Considere as taxas dos EUA e do Canadá como ilustração. Suponha que a taxa à vista para o dólar canadense é actualmente de 1 USD 1,0650 CAD (ignorando os spreads bid-ask para o momento). As taxas de juros de um ano (calculadas fora da curva de juros de cupom zero) estão em 3,15 para o dólar dos EUA e 3,64 para o dólar canadense. Usando a fórmula acima, a taxa a termo de um ano é calculada da seguinte forma: A diferença entre a taxa a termo ea taxa à vista é conhecida como pontos de swap. No exemplo acima, os pontos de swap são 50. Se essa diferença (taxa de câmbio à vista) for positiva, é conhecida como prêmio a prazo, uma diferença negativa é chamada de desconto a prazo. Uma moeda com taxas de juros mais baixas irá negociar com um prémio a prazo em relação a uma moeda com uma taxa de juro mais elevada. No exemplo mostrado acima, o dólar dos EUA negocia com um prêmio a termo contra o dólar canadense inversamente, o dólar canadense negocia com um desconto a prazo em relação ao dólar dos EUA. As taxas de forward podem ser usadas para prever futuras taxas spot ou taxas de juros Em ambos os casos, a resposta é não. Uma série de estudos confirmaram que as taxas forward são notoriamente pobres preditores de futuras taxas spot. Dado que as taxas a termo são apenas taxas de câmbio ajustadas para os diferenciais de taxas de juros, também têm pouca capacidade de previsão em termos de previsão de taxas de juros futuras. Paridade da Taxa de Juros Coberta De acordo com a paridade da taxa de juros coberta. As taxas de câmbio a prazo deveriam incorporar a diferença nas taxas de juros entre os dois países, caso contrário haveria uma oportunidade de arbitragem. Em outras palavras, não há vantagem de taxa de juros se um investidor toma emprestado em uma moeda de taxa de juros baixa para investir em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Normalmente, o investidor iria tomar as seguintes etapas: 1. Emprestar um montante em uma moeda com uma taxa de juros mais baixa. 2. Converta o montante emprestado em uma moeda com uma taxa de juro mais elevada. 3. Investir o produto em um instrumento com juros nesta moeda (taxa de juro mais elevada). 4. Simultaneamente hedge risco de câmbio através da compra de um contrato a termo para converter os rendimentos do investimento para a primeira (menor taxa de juros) moeda. Os retornos nesse caso seriam os mesmos obtidos com o investimento em instrumentos com juros na moeda com menor taxa de juros. Sob a condição de paridade da taxa de juros coberta, o custo da cobertura do risco de câmbio anula os retornos mais altos que resultariam do investimento em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Arbitragem de taxa de juros coberta Considere o seguinte exemplo para ilustrar a taxa de juros coberta paridade. Suponha que a taxa de juros para empréstimos de fundos para um período de um ano no País A é de 3 por ano e que a taxa de depósito de um ano no País B é de 5. Além disso, suponha que as moedas dos dois países estão negociando à paridade No mercado à vista (ie Moeda A Moeda B). Empréstimos na moeda A em 3. Converte o montante emprestado em moeda B à taxa de câmbio. Investe estes rendimentos em um depósito denominado na moeda B e em pagar 5 por o ano. O investidor pode usar a taxa a prazo de um ano para eliminar o risco de câmbio implícito nessa transação, que surge porque o investidor está agora segurando a moeda B, mas tem de reembolsar os fundos emprestados na moeda A. Na paridade da taxa de juros coberta, - a taxa de juros futuros deve ser aproximadamente igual a 1.0194 (ou seja, Moeda A 1.0194 Moeda B), de acordo com a fórmula discutida acima. E se a taxa a termo de um ano também estiver em paridade (ou seja, Moeda A Moeda B) Neste caso, o investidor no cenário acima poderia colher lucros sem risco de 2. Heres como ele iria trabalhar. Assumir o investidor: empresta 100.000 da moeda A em 3 por um período de um ano. Imediatamente converte os recursos emprestados para a moeda B à taxa de câmbio. Coloca o valor total em um depósito de um ano em 5. Simultaneamente entra em um contrato a termo de um ano para a compra de 103.000 Moeda A. Após um ano, o investidor recebe 105.000 da Moeda B, dos quais 103.000 é usado para comprar Moeda A sob o contrato a termo e reembolsar o montante emprestado, deixando o investidor para o bolso o saldo - 2.000 da moeda B. Esta transação é conhecida como taxa de juros coberta de arbitragem. As forças de mercado asseguram que as taxas de câmbio a prazo se baseiam no diferencial de taxas de juro entre duas moedas, caso contrário os arbitra - riores iriam intervir para aproveitar a oportunidade de lucros de arbitragem. No exemplo acima, a taxa a prazo de um ano seria necessariamente próxima de 1.0194. Paridade da Taxa de Juros Descoberta A paridade da taxa de juros descoberta (UIP) indica que a diferença nas taxas de juros entre dois países é igual à mudança esperada nas taxas de câmbio entre esses dois países. Teoricamente, se o diferencial de taxa de juros entre dois países for 3, então a moeda da nação com a taxa de juros mais alta seria esperada para depreciar 3 contra a outra moeda. Na realidade, no entanto, é uma história diferente. Desde a introdução de taxas de câmbio flutuantes no início da década de 1970, as moedas de países com altas taxas de juros tenderam a apreciar, em vez de depreciar, como afirma a equação da UIP. Este enigma bem conhecido, também chamado de quebra-cabeça premium, tem sido objeto de vários trabalhos de pesquisa acadêmica. A anomalia pode ser parcialmente explicada pelo carry trade, pelo qual os especuladores contraem empréstimos em moedas de juros baixos, como o iene japonês. Vender o montante emprestado e investir o produto em moedas e instrumentos de maior rendimento. O iene japonês era um alvo favorito para esta atividade até meados de 2007, com uma estimativa de 1 trilhão amarrado no comércio de iene carregar por esse ano. Venda implacável da moeda emprestada tem o efeito de enfraquecê-lo nos mercados de câmbio. Desde o início de 2005 até meados de 2007, o iene japonês depreciou quase 21 contra o dólar dos EUA. A taxa de juros do Banco de Japans ao longo desse período variou de 0 a 0,50 se a teoria UIP tinha mantido, o iene deve ter apreciado contra o dólar dos EUA com base em taxas de juros mais baixas do Japão sozinho. A Paridade de Taxa de Juros Relação entre os EUA eo Canadá Vamos examinar a relação histórica entre as taxas de juros e taxas de câmbio para os EUA e Canadá, os maiores parceiros comerciais mundiais. O dólar canadense foi excepcionalmente volátil desde o ano 2000. Após alcançar uma baixa record de US61.79 centavos em janeiro 2002, rebounded perto de 80 nos seguintes anos, alcançando uma elevação moderna de mais de US1.10 em novembro 2007. Considerando os ciclos de longo prazo, o dólar canadense depreciou-se de encontro ao dólar de 1980 a 1985. Apreciou-se de encontro ao dólar de ESTADOS UNIDOS de 1986 a 1991 e começou uma corrediça longa em 1992, culminando em seu registro baixo de janeiro 2002. A partir desse ponto baixo, ele então apreciou firmemente contra o dólar dos EUA para os próximos cinco anos e meio. Por razões de simplicidade, utilizamos as taxas prime (as taxas cobradas pelos bancos comerciais aos seus melhores clientes) para testar a condição UIP entre o dólar americano e o dólar canadiano de 1988 a 2008. Com base nas taxas prime, UIP realizada em alguns pontos da Este período, mas não manteve em outros, como mostrado nos seguintes exemplos: A taxa de rendimento do Canadá foi maior do que a taxa básica dos EUA de setembro de 1988 a março de 1993. Durante a maior parte deste período, o dólar canadense apreciou contra a sua contraparte dos EUA, O que é contrário à relação UIP. A taxa preferencial canadense foi inferior à taxa básica norte-americana na maior parte do período, desde meados de 1995 até o início de 2002. Como resultado, o dólar canadense foi negociado com um ágio frente ao dólar norte-americano durante boa parte deste período. No entanto, o dólar canadense depreciou 15 contra o dólar dos EUA, o que implica que UIP não manteve durante este período também. A condição UIP manteve-se durante a maior parte do período a partir de 2002, quando o dólar canadense começou a sua commodity - fueled rally. Até o final de 2007, quando atingiu o seu pico. A taxa preferencial canadense foi geralmente abaixo da taxa básica norte-americana durante grande parte desse período, exceto para um período de 18 meses de outubro de 2002 a março de 2004. Hedging Exchange Risk As taxas de juros podem ser muito úteis como uma ferramenta de hedge de risco cambial. A ressalva é que um contrato a termo é altamente inflexível, porque é um contrato vinculativo que o comprador eo vendedor são obrigados a executar na taxa acordada. Entender o risco cambial é um exercício cada vez mais valioso em um mundo onde as melhores oportunidades de investimento podem estar no exterior. Considere um investidor dos EUA que teve a previsão de investir no mercado de ações canadense no início de 2002. Os retornos totais do Índice de Patrimônio SampP / TSX da Canadas de 2002 a agosto de 2008 foram 106, ou cerca de 11,5 por ano. Compare esse desempenho com o do SampP 500. que forneceu retornos de apenas 26 durante esse período, ou 3,5 anualmente. Heres o retrocesso. Como os movimentos cambiais podem ampliar os retornos de investimentos, um investidor norte-americano investido na SampP / TSX no início de 2002 teria obtido retornos totais (em termos de USD) de 208 até agosto de 2008, ou 18,4 por ano. A valorização do dólar canadense em relação ao dólar norte-americano durante esse período de tempo transformou retornos saudáveis ​​em espectaculares. Evidentemente, no início de 2002, com o dólar canadense em direção a uma baixa recorde contra o dólar dos EUA, alguns investidores norte-americanos podem ter sentido a necessidade de proteger seu risco de câmbio. Nesse caso, se estivessem completamente cobertas durante o período mencionado acima, teriam perdido os 102 ganhos adicionais decorrentes da valorização do dólar canadense. Com o benefício de retrospectiva, o movimento prudente neste caso teria sido não cobrir o risco cambial. No entanto, é uma história completamente diferente para investidores canadenses investidos no mercado de ações dos EUA. Nesse caso, os 26 retornos fornecidos pelo SampP 500 entre 2002 e agosto de 2008 teriam se transformado em 16 negativos, em função da depreciação do dólar norte-americano em relação ao dólar canadense. Cobertura do risco de câmbio (novamente, com o benefício de retrospectiva), neste caso teria atenuado, pelo menos, parte desse desempenho triste. O Bottom Line paridade da taxa de juros é conhecimento fundamental para os comerciantes de moedas estrangeiras. Para entender completamente os dois tipos de paridade da taxa de juros, no entanto, o comerciante deve primeiro compreender os conceitos básicos de taxas de câmbio forward e estratégias de hedge. Armado com este conhecimento, o comerciante de forex, em seguida, será capaz de usar os diferenciais de taxa de juros para sua vantagem. O caso da valorização e depreciação do dólar americano / dólar canadense ilustra como esses negócios podem ser rentáveis ​​com as circunstâncias, a estratégia eo conhecimento adequados. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, denominados papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Uma quantidade que um homeowner deve pagar antes que o seguro cobrirá o dano causado por um hurricane. FX Forwards Às vezes, um negócio necessita fazer a troca extrangeira em alguma hora no futuro. Por exemplo, pode vender bens na Europa, mas não receberá pagamento pelo menos 1 ano. Como pode o preço de seus produtos sem saber qual será a taxa de câmbio, ou preço à vista, entre o dólar dos Estados Unidos (USD) eo Euro (EUR) 1 ano a partir de agora Pode fazer isso através de um contrato a termo que permite Para bloquear em uma taxa específica em 1 ano. Um contrato a termo é um acordo, geralmente com um banco, para trocar um determinado montante de moedas em algum momento no futuro para uma taxa específica da taxa de câmbio a termo. Os contratos a termo são considerados uma forma de derivado, uma vez que seu valor depende do valor do ativo subjacente, que no caso dos contratos futuros de câmbio são as moedas subjacentes. As principais razões para a contratação de contratos a termo são a especulação de lucros ea cobertura para limitar o risco. Embora a cobertura reduza o risco cambial, também elimina o custo de oportunidade dos lucros potenciais. Portanto, se uma empresa dos Estados Unidos concordar com um contrato a termo para trocar 1,25 USD por cada euro, então pode ser certo, pelo menos na medida em que a qualidade de crédito da contraparte permitiria, que será realizada uma troca de 1,25 por cada euro em Data de liquidação. No entanto, se o euro declinar a igualdade com o dólar dos Estados Unidos pela data de liquidação, então a empresa perdeu os lucros adicionais potenciais que teria ganho se fosse capaz de trocar euros por dólares igualmente. Assim, um contrato a termo garante certeza que elimina as perdas potenciais, mas também os lucros potenciais. Assim, os contratos futuros de futuros não têm um custo explícito, uma vez que nenhum pagamento é trocado no momento do acordo, mas eles têm um custo de oportunidade. Como é calculada esta taxa de câmbio forward Não pode depender da taxa de câmbio de 1 ano a partir de agora, porque isso não é conhecido. O que é conhecido é o preço à vista, ou a taxa de câmbio, hoje, mas um preço a termo não pode simplesmente igualar o preço à vista, porque o dinheiro pode ser investido com segurança para ganhar juros e, assim, o valor futuro do dinheiro é maior do que o presente valor. O que parece razoável é que se a taxa de câmbio atual de uma moeda de cotação em relação a uma moeda base igualar o valor presente das moedas, então a taxa de câmbio a termo deve igualar o valor futuro da moeda de cotação eo valor futuro da moeda base , Porque, como veremos, se não ocorrer, surge uma oportunidade de arbitragem. (Leia cotações de moedas em primeiro lugar, se você não sabe como a moeda é cotada.) Cálculo da taxa de câmbio a termo O valor futuro de uma moeda é o valor presente da moeda os juros que ele ganha ao longo do tempo no país de emissão. (Para uma boa introdução, veja o Valor Presente e Futuro do Dinheiro, com Fórmulas e Exemplos.) Usando juros anualizados simples, isto pode ser representado como: Valor Futuro da Moeda (FV) Fórmula FV Valor Futuro da Moeda P Principal r taxa de juros por Ano n número de anos Por exemplo, se a taxa de juros nos Estados Unidos é 5, então o valor futuro de um dólar em 1 ano seria 1,05. Se a taxa de câmbio a termo equaliza os valores futuros da moeda de base e de cotação, isso pode ser representado nessa equação: Taxa de Câmbio Futuro Valor Futuro da Moeda Base Valor a Prazo Valor Futuro da Moeda Cotação Dividindo ambos os lados pelo valor futuro da moeda base Rende o seguinte: Taxa de câmbio a termo Fórmula FX Cotações de preços a termo são expressas em pontos de adiantamento Como as taxas de câmbio mudam a cada minuto, mas as mudanças nas taxas de juros ocorrem muito menos freqüentemente, os preços futuros. Que às vezes são chamados de outright forward. São geralmente cotados como a diferença em pontos de pips para a frente da taxa de câmbio atual, e, muitas vezes, nem mesmo o sinal é usado, uma vez que é facilmente determinado por se o preço a termo é maior ou menor do que o preço à vista. Forward Points Preço à vista - preço à vista Uma vez que a moeda no país com a taxa de juro mais elevada vai crescer mais rapidamente e porque a paridade da taxa de juro deve ser mantida, segue-se que a moeda com uma taxa de juros mais elevada será negociado com desconto no mercado a termo FX. e vice versa. Então, se a moeda está em um desconto no mercado a termo, então você subtrair os pontos citados para a frente em pips caso contrário a moeda está negociando em um prêmio no mercado a termo. Então você adicioná-los. Em nosso exemplo acima de dólares de negociação para os euros, os Estados Unidos tem a taxa de juros mais alta, então o dólar estará negociando com um desconto no mercado a termo. Com uma taxa de câmbio corrente de EUR / USD 0.7395 e uma taxa forward de 0.7289. O forward points é igual a 106 pips, que neste caso seria subtraído (0,7289 - 0,7395 -106). Assim se um negociante o citar um preço a prazo como 106 pontos para diante, eo EUR / USD está negociando em 0.7400. Então o preço a termo naquele momento seria de 0,7400 - 106 0,7294. Basta subtrair os pontos forward de qualquer que seja o preço spot que acontece quando você faz sua transação. FX Datas de Liquidação a Prazo Os contratos a termo de FX geralmente são liquidados no 2º dia útil após o comércio, muitas vezes descrito como T2. Se o comércio é um comércio semanal, como 1,2, ou 3 semanas, liquidação é no mesmo dia da semana como o comércio a termo, a menos que seja um feriado, então a liquidação é o próximo dia útil. Se for uma negociação mensal, então a liquidação a termo é no mesmo dia do mês que a data de negociação inicial, a menos que seja um feriado. Se o próximo dia útil ainda estiver dentro do mês de liquidação, então a data de liquidação será lançada até essa data. No entanto, se o próximo bom dia útil for no próximo mês, então a data de liquidação será revertida para o último bom dia útil do mês de liquidação. Os contratos a prazo mais líquidos são 1 e 2 semanas, e os contratos de 1,2,3 e 6 meses. Embora contratos a termo pode ser feito para qualquer período de tempo, qualquer período de tempo que não é líquido é referido como uma data quebrada. Goodbusinessday fornece informações atualizadas organizadas por país, cidade, moeda e câmbio em feriados e observâncias que afetam os mercados financeiros globais, incluindo o banco e feriados, dias de não-compensação de moeda, férias comerciais e de liquidação. Fornecimentos não entregues (NDFs) Algumas moedas não podem ser negociadas diretamente, muitas vezes porque o governo restringe tais negociações, como o yuan chinês Renminbi (CNY). Em alguns casos, um comerciante pode obter um contrato a termo sobre a moeda que não resulta na entrega da moeda, mas é, em vez disso, liquidado em dinheiro. O comerciante venderia um forward em uma moeda negociável em troca de um contrato a termo na moeda sem moeda. O montante de caixa em lucros ou prejuízos seria determinado pela taxa de câmbio no momento da liquidação, em comparação com a taxa a termo. Exemplo Nondeliverable Forward O preço atual para USD / CNY 7.6650. Você acha que o preço do Yuan vai subir em 6 meses para 7,5 (em outras palavras, o yuan vai fortalecer contra o dólar). Então você vende um contrato a termo em USD por 1.000.000 e comprar um contrato a termo para 7.600.000 Yuan para o preço a termo de 7,6. Se, em 6 meses, o Yuan subir a 7,5 por dólar, então o montante liquidado em USD seria de 7,600,000 / 7,51,133,333.33 USD, obtendo um lucro de 13,333.33. (A taxa de câmbio a termo foi simplesmente escolhida para ilustração e não é baseada em taxas de juros atuais.) Futuros FX Os futuros de FX são basicamente contratos forward padronizados. Os contratos a prazo são contratos negociados individualmente e negociados de balcão, enquanto os futuros são contratos normalizados negociados em bolsas organizadas. A maioria dos forwards são utilizados para cobrir o risco de câmbio e terminar na entrega real da moeda, enquanto a maioria das posições nos futuros é fechada antes da data de entrega, porque a maioria dos futuros são comprados e vendidos puramente para o lucro potencial. Política de Privacidade Para este assunto, os Cookies são usados ​​para personalizar conteúdo e anúncios, para fornecer recursos de mídia social e para analisar o tráfego. As informações também são compartilhadas sobre o uso deste site com nossos parceiros de mídia social, publicidade e análise. Detalhes, incluindo opt-out opções, são fornecidos na Política de Privacidade. - As informações são fornecidas tal como são e unicamente para fins educativos, não para efeitos de negociação ou aconselhamento profissional. Copyright 1982 - 2017 por William C. SpauldingForward Taxa O que é uma taxa de juros Uma taxa de juros é uma taxa aplicável a uma transação financeira que ocorrerá no futuro. As taxas forward são baseadas na taxa spot. Ajustado pelo custo de carry e referir-se à taxa que será usada para entregar uma moeda, bond ou commodity em algum momento futuro. Pode também referir-se à taxa fixada para uma obrigação financeira futura, tal como a taxa de juro de um pagamento de empréstimo. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Forward Rate No forex. A taxa a termo especificada em um contrato é uma obrigação contratual que deve ser honrada pelas partes envolvidas. Por exemplo, considere um exportador americano com uma grande ordem de exportação pendente para a Europa, e se compromete a vender 10 milhões de euros em troca de dólares a uma taxa de 1,35 euros por dólar dos EUA em seis meses. O exportador é obrigado a entregar 10 milhões de euros à taxa especificada na data especificada, independentemente do estatuto da ordem de exportação ou da taxa de câmbio prevalecente no mercado à vista nesse momento. As taxas a termo são amplamente utilizadas para fins de hedge nos mercados de câmbio, já que os forward de moedas podem ser adaptados para requisitos específicos, ao contrário dos futuros. Que têm tamanhos de contrato fixos e datas de validade e, portanto, não podem ser personalizados. No contexto das obrigações, as taxas forward são calculadas para determinar os valores futuros. Por exemplo, um investidor pode comprar uma conta do Tesouro de um ano ou comprar uma conta de seis meses e rolar para outro projeto de lei de seis meses, uma vez que amadurece. O investidor será indiferente se ambos produzem o mesmo resultado. O investidor vai saber a taxa spot para o projeto de lei de seis meses eo título de um ano, mas ele ou ela não vai saber o valor de um projeto de lei de seis meses que é comprado em seis meses a partir de agora. Dadas estas duas taxas entretanto, a taxa a prazo em uma conta de seis meses será a taxa que equaliza o retorno do dólar entre os dois tipos de investimentos mencionados anteriormente. Ligações a todos os artigos de tutorial (mesmos que aqueles nas páginas do exame) Escrito por Mukul Pareek Criado em quarta-feira, 21 outubro 2009 20:48 Hits: 87836 Um hit fácil no exame PRMIA está recebendo a questão com base no direito de paridade de juros cobertos. Ele virá com um par de taxas de câmbio, taxas de juros e datas, e não haveria uma coisa que falta que você será obrigado a calcular. Esta breve redacção tenta fornecer uma compreensão intuitiva de como e por que a paridade de juros cobertos funciona. Há uma série de questões relativas a este que eu incluí no pool de perguntas, e este artigo aborda os conceitos-chave com alguns exemplos. Tudo o que cobre a paridade de juros significa que investir na moeda nacional seria o mesmo que investir em uma moeda estrangeira comprada no local e reconverter a moeda nacional à taxa de juros. Um investidor suíço tem CHF 1.000.000 para investir por um ano. Ele está considerando duas opções: Ele pode investir esse dinheiro em um banco local em Genebra, e ganhar um retorno anual de 1. Alternativamente, ele poderia converter seus francos suíços para dólares e colocar um depósito em dólares em Nova York e ganhar 3. Desde Ele esperaria receber seu investimento de volta em USDs no futuro, ele cobriria seu risco da exposição ao USD vendendo USDs adiantado na taxa forward. Um ano depois, quando o depósito em USD amadurecer, ele converterá os dólares de volta em francos usando esse contrato a termo em que entrou. O que a paridade de juros cobertos diz é que nosso investidor estaria igualmente bem em ambas as circunstâncias. Mesmo se ele pudesse ganhar 3 dólares americanos, qualquer vantagem que ele pudesse obter com essa maior taxa de juros seria compensada exatamente por uma taxa de câmbio mais ruim quando ele converter seus USDs para CHF. Se isso não fosse verdade, e investir em dólares e converter de novo em francos mais tarde, de fato, oferecer uma vantagem sobre o investimento em CHF, arbitrageurs imediatamente emprestaria um grande número de francos suíços, e convertê-los para investir em dólares americanos enquanto na Ao mesmo tempo, cobrindo o seu risco futuro através da celebração de contratos a prazo. Isso iria empurrar a taxa de câmbio forward de uma forma que não haveria dinheiro a ser feito a partir deste comércio. Portanto, a taxa de câmbio a termo é apenas uma função das taxas de juros relativas de duas moedas. De facto, as taxas a prazo podem ser calculadas a partir das taxas à vista e das taxas de juro, utilizando a fórmula Spot x (taxa de juro interna) / (taxa de juro estrangeira), em que o Spot é expresso em taxa directa (ou seja, Unidade de moeda estrangeira pode comprar). Em outras palavras, se S é a taxa spot e F a taxa forward, e rf e rd são as taxas de juros interem divisas e as taxas de juros da moeda doméstica respectivamente, então: Vejamos um exemplo: Se a taxa spot CAD / USD for 1.1239 E as taxas de juros de três meses em CAD e USD são 0,75 e 0,4 anualmente respectivamente, em seguida, calcular a taxa de 3 meses CAD / USD forward. Neste caso, a taxa a termo será. Pode ser confuso determinar qual taxa de juros deve ser considerada doméstica, e que estrangeiros para esta fórmula. Para isso, olhe para a taxa spot. Pense na taxa spot como sendo x unidades de uma moeda iguais a 1 unidade da outra moeda. Neste caso, pense na taxa spot 1.1239 como CAD 1.1239 USD 1. A moeda que tem o 1 nele é o estrangeiro eo outro é doméstico. Também é importante lembrar como as taxas de câmbio são geralmente citadas. A maioria das taxas de câmbio são cotadas em termos de quantas moedas estrangeiras USD 1 compra. Portanto, uma taxa de 99 para o JPY significa que USD 1 é igual a JPY 99. Estes são chamados de taxas diretas. No entanto, existem quatro principais moedas mundiais onde a convenção de cotação de taxa é o contrário - estes são EUR, GBP, AUD e NZD. Para estas moedas, a cotação de FX implica quantos dólares EU pode uma unidade dessas moedas comprar. Assim, uma cotação de 1.1023 para o Euro significa que 1 EUR é igual a USD 1.1023 e não o contrário.